独角兽上市挤压PE存量项目?投资新经济得用新方法
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乐天堂线上娱乐场:独角兽上市挤压PE存量项目?投资新经济得用新方法

时间:2018-04-02 07:05:00  作者:杨 建  来源:中国经济网  浏览:1304  评论:0
内容摘要:      在富士康快速过会后,独角兽上市受到市场高度关注。对此有机构人士指出,独角兽上市或对PE存量项目形成挤压,或会使得PE机构后期把投资的重点方向放在高科技领域的细分龙

  在富士康快速过会后,独角兽上市受到市场高度关注。对此有机构人士指出,独角兽上市或对PE存量项目形成挤压,或会使得PE机构后期把投资的重点方向放在高科技领域的细分龙头公司上。

  PE投资的重点会改变

  继富士康之后又一家独角兽来了,药明康德于3月27日成功过会,这家CRO医药生物巨头即将踏上A股之旅。独角兽行情火热,是否会对PE机构的投资生态产生影响呢?对此时代伯乐创投就告诉《每日经济新闻》记者,独角兽入市对PE而言,一方面如果挖掘到独角兽可以享受到丰厚收益,另一方面此前一些赚差价套利的Pre-IPO项目价值可能就大打折扣。

  深圳前海乾元资始研究总监仝栋告诉《每日经济新闻》记者,管理层将资源向创新企业倾斜是合理的。独角兽入市将会加大部分其他企业的上市难度,对现存项目的退出也会形成挤压效应。上海千波资产束其全也指出,政策为独角兽上市提供了绿色通道,为了缩短投资周期,享受高估值和溢价预期,PE机构后期会把投资的重点方向放在高科技领域的细分龙头公司上。

  投资新经济方法不同

  对于独角兽入市,投资者以怎样的方法进行投资呢?

  对此,前海开源基金杨德龙认为,独角兽入市一方面可以让国内投资者有机会参与到这些公司;另一方面,有可能由于估值偏高,或者是发行的股份过多,对A股的资金面产生一定的冲击。所以对于一些独角兽企业,不能盲目地去追逐,而是要看其发行价是否合理,未来是否还有成长性。

  从大的方向来看,新经济板块将来肯定会成为资本市场重要一极,而一些独角兽企业上市,势必会改变A股现有的市值结构。

  杨德龙进一步指出,这些独角兽上市之后,可能会形成比较强的“吸金效应”,大量的资金向优势的龙头企业集中,而小公司或者一些绩差公司可能会失血严重,甚至被逐步边缘化。

  因此,投资新经济公司和投资传统行业公司的方法是有所不同的,一是要选择绝对的龙头,因为新兴行业往往存在“赢者通吃”的情况。第二,要用公司的成长性判断公司价值。可能一些代表新经济的公司,现有业务还无法产生较多的利润,但未来的业绩会大概率释放出来。估值方法上,也不能局限于用市盈率或者市净率的方法,还要综合运用多种估值方式。新经济代表未来的发展方向,符合经济转型方向的科技龙头公司有望逐步释放出业绩,从而推动股价上涨。


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